OpenAI自研芯片Jalapeño、英伟达300亿估值押注Perplexity：算力同盟为何在一夜之间互相拆台？

各位好，今天是2026年的8月26日，星期三，这里是绿洲日报，由绿洲编辑部为你播报。

今天的信息流相当劲爆：SpaceX官宣砸下超1000亿美元在路易斯安那打造第二座星舰基地，美加贸易摩擦彻底激化、加方直接对200亿美元美货砸下50%报复性关税，美伊和谈预期让原油单日暴跌8%，比特币突破8.1万美元引爆2.25亿美元空单，拼多多二季度净利下滑12%，还有具身智能领域无需微调就能看懂长视频的S1模型落地。

而在水面之下，OpenAI披露了自研芯片Jalapeño并开出每月100美元的高价企业坐席，英伟达反手计划以超300亿美元估值参投Perplexity，与此同时，因杠杆做多半导体巨亏数十亿美元的明星AI基金正式遭到SEC立案调查。当算力同盟开始互相拆台、金融杠杆遭遇惨烈清算，大模型这场游戏到底在发生什么质变？梳理几条动态之后马上和你聊。

SpaceX投资1000亿美元建设路州第二星舰基地，拟2029年首飞剑指每年数千次发射

商业航天迎来人类历史上单体投资规模最大的发射场规划。8月26日，SpaceX首席执行官Elon Musk在社交平台及官方公告中正式披露，公司将斥资超过1000亿美元，在美国路易斯安那州南部皮坎岛附近建设全新的“路易斯安那星舰基地”（Starbase, Louisiana）。该基地规划于2027年正式动工，并在2029年执行首次星舰轨道发射任务，核心目标是打造一个能够承载每年数千次近地轨道、月球及火星任务的超级工业级发射枢纽。与此同时，SpaceX的猎鹰9号火箭一级助推器在“缺少重力”号海上平台上成功完成了第37次发射与回收，刷新了单枚助推器的复用世界纪录；而备战第14次试飞的星舰Booster 21也已转运至得州发射台开展静态点火测试。

从得州博卡奇卡的试验性发射场，跨越到路州千亿美元级的量产化基地，这标志着商业航天从“工程验证期”全面迈入“超大规模运输期”。每年数千次的发射通量，意味着星链组网、轨道算力中心以及地外资源开采的运输成本将真正被打到每公斤数十美元的工业级区间，传统国家航天体制与二级火箭承包商的生存空间正在被彻底挤压。

美加贸易战全面升级：加拿大对200亿美元美国商品加征最高50%报复性关税

北美贸易走廊突发剧烈地震。8月25日据路透社（Reuters）与纽约时报（The New York Times）报道，加拿大政府正式宣布对价值约200亿美元的700多种美国商品加征最高达50%的对等报复性关税，重点惩罚范围全面覆盖钢铁、铝制品、乳制品及建筑胶合板等关键大宗品类。加拿大内阁同步出台了针对受冲击本土企业与产业工人的百亿级专项援助方案，并公开表态已做好在整个特朗普任期内打持久经贸消耗战的准备。此前，美方指责加拿大对美国农产品维持高达400%的贸易壁垒，特朗普甚至在言论中提议将安大略湖更名为“美利坚湖”，双边摩擦已从经贸争端蔓延至地缘文化与法律制度领域。

美加之间每年近8000亿美元的双边贸易流动，是全球体量最大的陆地经济纽带之一。50%惩罚性关税落地不仅将瞬间推高美国五大湖区制造业的原材料供应链成本，更直接打破了《美墨加协定》（USMCA）的关税基石。北美自贸区的裂痕表明，即便在盟友体系内部，“以关税换让步”的极限施压策略也正在引发不可逆的产业链阵营化与通胀反扑。

美伊停火预期推动原油价格单日暴跌8%，美财长强推全面金融封锁引中方严正反制

全球能源与地缘金融博弈出现戏剧性转折。8月25日据华尔街日报市场版（The Wall Street Journal Markets）与路透商业新闻（Reuters Business）报道，受美伊双方接近达成阶段性停火共识及霍尔木兹海峡航道安全预期改善影响，国际原油价格单日暴跌6%至8%，迅速回吐了此前数月积累的地缘风险溢价。然而，地缘政治层面却依然暗流涌动：美国财政部长贝森特公开宣称，美方正计划对伊朗全球金融结算网络及其主要石油采购国发起“经济诺曼底登陆”式的二级制裁打击，直指亚洲买家；中国商务部随即做出严正回应，警告将采取坚决反制措施捍卫国家正当经贸权益。受此前能源成本飙升影响，澳洲炼油巨头Ampol最新半年利润暴增近5倍，而美国本土农场主因化肥与柴油成本高企正遭遇近40年来最严峻的破产危机。

油价单日暴跌8%反映出金融衍生品市场对中东全面冲突预期的阶段性出清，但美财长试图通过长臂管辖切断非美货币能源结算通道的举动，实质上是在倒逼全球能源贸易加速去美元化。当制裁工具被用到极致，受损最严重的反而将是美国本土高度依赖全球能源与化工供应链的基础农业。

比特币突破8.1万美元创近3个月新高，全网空单单日爆仓超2.25亿美元

加密资产在宏观流动性预期驱动下迎来强力突破。8月25日据Watcher Guru与CoinMarketCap行情数据，比特币（BTC）现货价格强力拉升并一举突破81000美元整数关口，创下近3个月以来的新高；价格急涨直接导致全网加密衍生品市场在24小时内出现超过2.25亿美元的空单爆仓。机构资金流入呈现加速态势：上周全球加密ETF录得超过23亿美元的净流入，周一美股BTC现货ETF单日再度净流入3.38亿美元实现连续6个交易日净增长，贝莱德（BlackRock）机构客户单日增持以太坊现货规模达到9000万美元。区域监管方面，泰国证监会正式出台现货BTC与ETH ETF上市规则草案，印度宣布将于9月由国企REC发行规模不超过5700万美元、采用央行数字货币（CBDC）结算的链上企业债。

比特币突破8.1万美元并在传统主权债务总额突破40万亿美元之际走强，本质上是全球避险资金对法币信用通胀和美债长端利率失控的系统性对冲。从泰国开放ETF到印度落地CBDC企业债，加密资产与代币化金融基础设施正在从边缘投机标的，快速演化为主权与机构资金的必配资产类别。

OpenAI披露自研推理芯片Jalapeño，同步上线100美元月费商业高级坐席

人工智能领头羊正全面从纯模型研发向底层硬件与企业变现加速两翼推进。8月25日据The Information与OpenAI官方联合披露，OpenAI正式公开了代号为“Jalapeño”的自研AI推理芯片项目细节，早期基准测试显示其推理能效比超越了英伟达Blackwell架构及AMD竞品，预计将于2027年进入大规模量产阶段。在商业化变现端，OpenAI同日面向企业级客户推出了定价为每月100美元的“ChatGPT Business Premium”高级坐席，彻底取消了原先每5小时的调用频次限制，并深度打通了Slack、GitHub及Google Workspace工作流；此外，OpenAI宣布将于2026年9月29日举办年度DevDay开发者大会。

自研Jalapeño芯片的曝光，彻底证实了OpenAI摆脱对英伟达单一大算力供应商依附的战略决心。每月100美元的企业坐席则表明，在百亿美元级资本开支压力下，大模型企业必须从过去的低价试用模式转向高客单价、深工作流绑定的真实企业现金流变现，AI软件服务的定价中枢正在快速上移。

拼多多二季度营收1124亿元增长8%，净利润同比下滑12%至272亿元

电商巨头拼多多交出了一份营收降速、利润承压的最新季度答卷。8月25日据财新网与CNBC报道，拼多多发布的2026年第二季度财务报告显示，公司单季实现营业收入1124亿元人民币，同比增长8%，营收增速较上一季度的两位数显著放缓；单季归属于普通股股东的净利润为272亿元人民币，同比下滑12%。财报披露，利润下滑主要源于国内电商主站加大对高品质品牌商家的百亿扶持补贴，以及跨境业务Temu在应对欧美多国关税政策调整过程中，仓储物流、合规审查与海外本土化供应链基建上的刚性投入激增。

拼多多净利润同比下滑12%释放出明确信号：依靠极致低价与全托管模式的高毛利红利期已触及天花板。在全球贸易保护壁垒收紧与国内存量竞争加剧的双重夹击下，跨境电商平台必须用真金白银重构本地化供应链与合规网络，电商行业正从“流量收割战”全面转入“重资产重运营的防御战”。

具身智能基础模型S1发布：支持单次视频示范完成10分钟全新长任务

人形机器人与具身智能领域在长程无监督泛化上取得底层突破。8月25日据红杉资本（Sequoia）官方披露，具身智能前沿团队正式发布了全新基础模型“S1”。该模型彻底打破了传统机器人控制算法需要针对单一场景采集数万次轨迹微调的限制，首次实现了“单次视频示范下的上下文学习”（One-shot In-context Learning）。在基准测试中，机器人仅需观看一次人类演示的短视频，即可在完全未见过的物理环境中自主规划并执行长达10分钟的复杂连续操作任务。配合英伟达同日发布的第二代边缘计算芯片Jetson Orin Nano 2（推理算力提升2倍、功耗降低40%），S1模型已能直接部署在轻量化机械臂与双足机器人本体上。

长达10分钟的未见过任务执行能力，攻克了具身智能在长序列操作中误差指数级累积导致崩溃的行业顽疾。这标志着人形机器人正在脱离“特定工位编程玩具”的尴尬定位，具备了向柔性制造业与家庭服务场景通用化迁移的技术可行性。

美国启动史上最大规模庇护签证撤销行动，涉及20万持商务旅游签证者

美国移民合规与出入境政策迎来十年来最严厉的执法风暴。8月25日据BBC World与路透社报道，美国国土安全部与国务院联合下达行政指令，正式启动针对2016年至2026年十年间多达20万名在美申请庇护人员的商务（B1）及旅游（B2）签证撤销程序。根据最新执法框架，联邦机构将对以短期非移民签证入境后随即转为庇护申请的案件展开追溯性欺诈审查，一旦当事人的庇护申请在移民法庭被最终驳回且无其他合法在美居留身份，将立即启动无缝衔接的司法遣返程序。

这一波及20万人的签证撤销行动，精准封堵了过去十年利用跨国商旅签证进入美国并转入漫长移民诉讼周期的制度漏洞。它不仅将重塑跨国商务旅行与人员流动的合规门槛，更预示着北美宏观政策在劳动力输入与边境管控上进入了空前的收紧周期。

佩洛西最新持仓曝光：斥资最高1350万美元买入Bloom Energy并加仓英特尔

美国国会高频交易风向标再度指向底层能源与芯片制造业。8月25日据美国国会官方交易信息披露与彭博商业周刊梳理，前众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）及其家族最新投资组合变动显示，其于7月底斥资最高约1350万美元，首次建仓买入清洁固体氧化物燃料电池供应商Bloom Energy（BE），并同步对半导体巨头英特尔（INTC）的股票期权进行了显著加仓。这一交易披露直接带动Bloom Energy盘后交易量激增。

从买入英特尔到底层能源Bloom Energy，佩洛西的仓位切换揭示了华尔街顶级政商资本的最核心逻辑：AI数据中心建设的物理瓶颈已经从“GPU算力短缺”彻底转向了“电网电力与独立微电网短缺”。能够直接在算力集群旁提供兆瓦级离网供电的清洁能源企业，正在成为这轮AI浪潮中确定性最高的水电煤资产。

美国乡村音乐传奇Dolly Parton逝世享年80岁，曾捐建上亿册童书并资助疫苗

美国当代流行文化与慈善事业痛失一位标志性领袖。8月25日据纽约时报（The New York Times）报道，美国乡村音乐传奇女歌手、文化偶像多莉·帕顿（Dolly Parton）在田纳西州安详逝世，享年80岁。在其跨越近六十年的艺术生涯中，帕顿共创作了超过3000首歌曲，斩获11座格莱美奖、1座艾美奖并拥有24首公告牌乡村榜冠军单曲（包括《Jolene》、《I Will Always Love You》等经典）。除音乐成就外，她于1995年创立的“想象图书馆”（Imagination Library）公益项目迄今已向全球儿童免费寄送超过2亿册优质图书（每月分发量超100万册），并在2020年新冠初期个人慷慨捐资100万美元直接资助了Moderna mRNA疫苗的关键研发工作。前总统奥巴马、苹果CEO蒂姆·库克等各界人士同日发表悼文致敬。

多莉·帕顿的离世标志着美国传统草根流行叙事与温和慈善时代的终结。她用一生的版税收入构建起涵盖儿童早期阅读与公共卫生研发的私营慈善网络，展现了文化偶像如何通过制度化公益项目对全球社会福祉产生深远而长期的实体改变。

以上是今日重要商业科技动态，下面和我一同走进今天的绿洲早知道时间。

绿洲早知道

如果你把今天信息流里的几块拼图拼在一起，你会发现一个极其耐人寻味、甚至很多人还没反应过来的事实：过去两年里维持着整个AI繁荣叙事的“算力铁三角”与“资本神话”，正在同一天里出现裂痕。

我们先看今天发生的三件事： 第一件事，OpenAI正式披露了代号为Jalapeño的自研推理芯片，预计2027年量产，测试声称能效直接超越英伟达Blackwell架构，同时OpenAI推出了每月100美元的昂贵企业坐席； 第二件事，英伟达被曝出正在考虑以超过300亿美元的估值，领投年化收入超7.5亿美元的Perplexity，并且拉着Perplexity推出了搭载27B模型的DGX Spark本地工作站； 第三件事，美国证券交易委员会（SEC）正式向前线贷款大行发出传票，立案调查由前OpenAI超级对齐核心成员Leopold Aschenbrenner创办的明星AI对冲基金Situational Awareness——该基金因为用数倍杠杆单边做多半导体股票，在上个月遭遇数十亿美元的毁灭性巨亏并濒临清盘。

把这三件事放在一起看，你会得出一个非常残酷但真实的结论：大模型创业从今天开始，已经彻底告别了“技术信仰期”，进入了“算力同盟互相拆台”和“资本过度金融化爆仓”的存量厮杀阶段。

主流观点在看OpenAI造芯或者英伟达投Perplexity时，往往习惯性地把它们当作两家科技巨头常规的业务扩张——OpenAI想要降本增效，英伟达想要布局下游应用。但这个解读完全低估了背后的零和博弈本质。

过去两年AI大模型的核心逻辑是什么？是英伟达与OpenAI深度绑定的蜜月期。OpenAI负责在前方不断发布千亿万亿参数模型，向全世界兜售“AGI即将到来、Scaling Law永不眠”的宏大叙事；而这个叙事的最大受益者是英伟达，它把单张售价3万到4万美元的H100、B200芯片成千上万地卖给微软、甲骨文和各大云厂商，市值一路狂飙到近5万亿美元。只要OpenAI继续训练更大的模型，英伟达的印钞机就能继续转下去。

但今天披露的Jalapeño芯片说明了什么？说明OpenAI很清楚，按照英伟达目前高达75%以上的硬件毛利率买算力，大模型这门生意根本算不平账。OpenAI哪怕推出了每月100美元的高价企业坐席，如果每一笔推理token的底层成本依然要向英伟达缴纳昂贵的“硬件税”，它的商业模式就永远只能给英伟达打工。因此，OpenAI必须亲自下场造芯，直接把手术刀插向英伟达最核心的推理利润腹地。

而英伟达的反应更绝。黄仁勋绝不可能坐以待毙，任由OpenAI成为不可控制的算力黑洞。英伟达以超300亿美元估值重注Perplexity、力推端侧27B小模型与Jetson Orin Nano 2边缘芯片，其战略意图已经昭然若揭：英伟达正在全力扶持OpenAI的所有潜在敌人。只要搜索有Perplexity、开源有Qwen和Meta、本地有小模型生态，大模型下游就永远处于多强割据的竞争状态，没有任何一家模型公司可以挟用户以令英伟达。曾经坚不可摧的算力盟友，如今在底层硬件和上层入口上已经互为最大假想敌。

然而，比巨头博弈更危险的，是这套算力叙事在二级资本市场催生的畸形金融泡沫，以及随之而来的清算。

今天硅谷顶级风投a16z的合伙人提出了一个看似极具前瞻性的观点：AI让科技创业从“工程受限”转变为“资本受限”，现在一个20人的团队就能高效吃下10亿美元的资本开支。很多创业者听到这句话热血沸腾，认为人效比被无限放大了。

但请大家穿透表象想一想：20个人花掉10亿美元，这哪里是技术效率的提升？这分明是重资产军备竞赛的残酷体现！当20个人的公司需要10亿美元才能买得起算力门票时，这就意味着AI不再是过去PC或移动互联网时代那种靠三个年轻人在车库写代码就能颠覆巨头的轻资产创新，它已经退化成了一场只有极少数主权基金、万亿巨头和高杠杆资本才玩得起的“金融重工业游戏”。

而这种把AI当成“永不回调的纯资本游戏”的心态，其代价已经在金融市场上血淋淋地展现。创办Situational Awareness基金的Leopold Aschenbrenner曾写过轰动全球的165页AI宏文，被无数信徒奉为硅谷先知。然而，当他把这种意识形态化的极端信仰转化为数倍杠杆去狂赌半导体供应链时，市场的流动性波动立刻给了他最致命的一击——数十亿美元的本金在几周内灰飞烟灭，如今引来SEC的正式传票调查。

这给所有关注AI的人上了一堂价值数百亿美元的公开课：大模型的底层算力确实在进步，但算力背后的金融杠杆不能脱离真实的商业回报率。如果一个20人的团队消化了10亿美元资本，产出的却只是每年几千万美元的订阅费；如果连手握最多用户的OpenAI都不得不为了活下去而自研芯片省成本、推出100美元坐席强行向B端要利润，那么那些建立在单边做多、无限杠杆之上的金融神话，崩溃只是时间问题。

如果今天只能让大家记住一件事，那就是：AI大模型竞赛的“田园牧歌时代”已经彻底结束了。前方的路不再是巨头携手高歌猛进的狂欢，而是OpenAI与英伟达拔刀相向的算力暗战、中小团队在十亿美元资本开支门槛前的窒息淘汰，以及金融杠杆客在大潮退去后的惨烈还债。看懂了这个底层利益格局的逆转，你才能真正看懂接下来每一个财报季背后，所有科技股的真实生死走向。

以上就是今天绿洲日报的全部内容，那我们明天再见。