甲骨文100%收入砸Capex、银行推7.5万亿预融资：AI算力狂热正在变成一场怎样的重资产对赌？

各位好，今天是2026年的8月2日，星期日，这里是绿洲日报，由绿洲编辑部为你播报。

今天的信息流里充斥着极其硬核的突破与惊人的资本异动。技术端，OpenAI 发布了全新的 Astra 模型，号称只花了 2000 美元成本就破解了 10 个困扰学术界多年的数学与计算机理论难题，DeepSeek V4-Flash 则把推理成本直接打下了 105 倍；商业与资本端，甲骨文宣布将 100% 营收投向资本开支，存储巨头铠侠单季净利润暴增 45 倍达 54 亿美元，而地缘政治与宏观汇率市场也掀起了美日联合抛售百亿美金干预日元的风暴。此外，还有国内三大运营商停售第三方号卡、人形机器人自主爬楼以及蒙大拿州放开未审批药物等一系列动态。在这些看似分散的商业与技术动态背后，隐藏着一个极为激进的信号：华尔街与科技巨头正围绕 7.5 万亿美元的 AI 基建展开一场前所未有的重资产杠杆博弈。梳理几条动态之后马上和你聊。

OpenAI 发布 Astra 模型破解 10 项数学难题，DeepSeek V4-Flash 降本 105 倍

OpenAI 团队今日正式宣布，其内部下一代模型 Astra 成功证明了包括 nonsofic groups 存在性在内的 10 个数学与理论计算机科学开放难题。在求解过程中，Sol 5.6 版本的思考过程耗时 34 分钟，不仅附带了完整的 Lean 形式化证书与思维链推理，且单次证明的 API 总推理成本仅约 2000 美元。虽然这一 249 页的证明论文引起了 Polymarket 等预测市场上研究员对模型验证细节缺失的质疑，但其展示的推理效率依然震撼了学术界。与此同时，开源与轻量化应用层正在迎来爆发式降本。第三方评估机构公布的测试显示，DeepSeek 启动 Harness 内测招募后，其新推出的 DeepSeek V4-Flash 模型在多项基准任务上的推理成本比 Fable 5 降低了 105 倍。在前沿开发工具方面，Y Combinator 宣布开源其内部使用的多 Agent 框架 QM，主打低内存占用与企业级高可靠性，目前已全面覆盖 YC 的财务、法务与工程业务；Nous Research 亦为其 Hermes Desktop 迎来了看板 UI 与 FLUX 3 图像生成集成。在企业办公场景中，OpenAI 优化了单体仓库 Git 性能并向社区回馈代码，同时为 ChatGPT Work 推出云端浏览器，使用户能够实时监控与干预 AI 的自动化操作。

中东局势持续恶化促发美日联合干预，美财政部抛售最高 100 亿美元支持日元

中东地缘政治危机今日进一步升级，霍尔木兹海峡船只通行流量显著下降，阿曼海域一艘油轮遭到袭击，伊朗官方更是公开威胁将袭击中东地区其他国家的能源设施。包括美国在内的 10 国驻外使馆已紧急敦促本国公民立即撤离，美方目前正在评估本周末对伊朗实施打击的可能性。此外，据《纽约时报》披露，美国 7 个州的公共供水系统遭到来自伊朗的网络攻击；路透社亦报道称伊朗央行正通过地下网络与加密交易所币安转移资金。受到宏观地缘风险与日元持续贬值压力冲击，美联储官员发出强烈的加息警告以遏制通胀反弹，保罗·沃克研究小组成员凯文·沃什甚至在考虑削减 FOMC 议息会议频次。为了维持外汇市场稳定，美国财政部联合纽约联储及日本金融当局在市场上进行了罕见的联合干预，通过抛售欧元买入了 50 亿至 100 亿美元的日元。在欧洲，极端高温天气导致意大利发布最高级别预警，匈牙利多瑙河水位创下历史新低，供全国近 50% 电力的帕克斯核电站面临关停危险。在俄乌冲突方面，俄军对基辅及奥德萨港发动大规模袭击造成 9 人死亡，乌方称 27 枚弹道导弹中仅拦截 1 枚，急需防空支援；俄罗斯政府同步宣布将其莫斯科及周边地区的加密货币挖矿禁令延长至 2032 年。

甲骨文将 100% 营收投向资本开支，铠侠单季净利润 54 亿美元飙升 45 倍

AI 算力基建的资本开支与硬件产业链呈现出极度狂热的景气度。据 The Information 报道，云计算巨头甲骨文（Oracle）在其最新的资本规划中承诺将 100% 的业务营收直接投向资本开支（Capex），用于全球数据中心与算力集群建设；Alphabet 的 TPU 芯片租赁担保履约额度也已急剧扩张至 438 亿美元。在下游存储与硬件领域，日本存储巨头铠侠（Kioxia）公布了极为惊人的单季财报：单季度营收达到 112 亿美元，同比大幅增长 415.5%；营业利润高达 84 亿美元，营业利润率达到罕见的 75%；单季净利润更是实现 54 亿美元，同比飙升 4500%。在算力供应链上游，Lumentum 发出供应链预警，称其 InP（磷化铟）激光器的当前出货量比市场实际需求低出 30% 以上，台积电的高级封装产能瓶颈亦给英特尔代工带来了阶段性喘息窗口。在资本运作层面，数据中心运营商 CyrusOne 在被 KKR 和黑石以 150 亿美元私有化 4 年后，正重新筹备大规模 IPO；算力服务商 Nscale 亦拟在今年秋季以 250 亿美元的高估值推进 IPO 进程；Shein 则正式获得中国监管部门批准赴港上市。目前美股科技巨头远期市盈率呈现出分化走向：Meta 维持在 17.1 倍，微软为 23.5 倍，谷歌为 25.1 倍，亚马逊为 28.1 倍。

华尔街顶尖银行游说阻挠《CLARITY Act》，纽约州起诉预测市场 Kalshi 涉赌

加密资产与 Web3 领域的监管战火与安全风险同步激化。加密货币交易所 Coinbase 今日公开指责华尔街顶尖商业银行“一边在内部加速采用加密基础设施，一边在国会秘密游说以扼杀《CLARITY Act》法案”；参议员 Cynthia Lummis 亦发声批评民主党故意拖延该法案的委员会表决；前巴克莱首席执行官 Bob Diamond 则公开分析称，若该法案最终通过，Circle 与 Hyperliquid 将成为最大的金融基础设施获益者。在监管执法方面，纽约州检察官办公室正式对合规预测市场 Kalshi 提起法律诉讼，指控其部分政治与宏观预测合约涉及非法赌博；同时，美国监管部门在完成反洗钱调查后，督促 Capital One 关停了特朗普集团的相关关联账户。在安全事件与链上数据方面，硬件钱包 Coldcard 暴露严重安全漏洞，导致攻击者窃取了 594 枚比特币，损失价值达 3800 万至 8800 万美元；BNB Chain 一名前员工因擅自利用未授权私钥发行 TST 代币而遭到刑事诉讼。尽管安全事件频发，实体资产代币化（RWA）市场依然迎来快速增长，7 月链上代币化资产交易量环比大增 288% 至 94.1 亿美元，其中代币化股票平台 bStocks 占据了 83.3% 的市场份额。韩国金融委员会（FSC）为保护 SK 海力士的定价权，紧急出台新规限制散户投机 2 倍杠杆 ETF，但该类 ETF 在开盘首小时内成交额仍突破了 1.5 万亿韩元。

三大运营商全面停售第三方互联网号卡，特斯拉中国 AI 服务全面备案 DeepSeek

据国内通信行业及科技媒体确认，中国三大电信运营商已在全国范围内联合停售了所有第三方互联网号卡，包括经典的“腾讯王卡”在内的多项专属流量入口已全面关闭，卡业联盟等第三方分销平台也已将相关号卡产品下架。这一举措标志着运营商正在收紧流量管道控制权与用户身份户籍管理。在 AI 落地应用与本地化备案方面，消息显示埃隆·马斯克旗下的特斯拉（Tesla）在中国的 AI 服务备案已正式确定由中国本土 AI 实验室 DeepSeek 提供技术支撑。在企业降本增效实践中，据 The Information 报道，大量中小型企业正开始采用 Claude Code 等轻量级 Agent 工具替代传统的 Salesforce 与 HubSpot 系统，某知名房地产企业借由自定义 Agent 应用程序将年度软件开支节省了 10 万美元，而每月仅需支付 300 美元的 Token 费用。工程效率方面，软件开发平台 DevinAI 宣布其云端 Agent 已成功在 Github 上提交了第 3000 个合格代码 PR。不过，行业治理依然滞后，分析报告指出，虽然当前 78% 的工程团队已在日常开发中使用 AI，但其中只有不到 20% 的团队建立了明确的 AI 治理框架，近半数 Gen Z 开发者承认在工作中秘密抵制公司强制推行的 AI 普及策略。

Figure F.03 机器人实现自主爬梯，eVTOL 初创公司民用受阻转向军用订单

具身智能与自动驾驶领域迎来多项硬核进展。人形机器人公司 Figure 创始人 Brett Adcock 今日正式公布了最新一代机器人 Figure F.03 的实测视频，展示了该机器人无须人工干预、完全基于端到端视觉与触觉自主爬楼梯的场景，标志着具身智能在复杂工业物理环境中的作业能力取得突破。在电动垂直起降飞行器（eVTOL）领域，由于民用商业化审定流程冗长以及公众需求的不确定性，多家行业初创公司正加速调整业务方向，全面将产品线推向军用采购市场，希望通过军方的国防防务订单维持资金链。在能源与算力地缘冲突中，肯塔基州工业联盟对 Cave City 当地政府发起了法律诉讼，起因是该联盟在提交了一项总投资达 48 亿美元、规划容量为 1.2 吉瓦（GW）的巨大 AI 数据中心园区方案后仅数日，当地政府便紧急通过了一项为期一年的数据中心建设暂缓令，反映出算力扩张与地方电力资源的剧烈冲突。预测市场 Kalshi 的最新数据显示，交易员下注特斯拉与 SpaceX 在 2028 年前完成合并的概率已飙升至 60%。此外，在自动驾驶监管方面，随着 Uber 与 Waymo 在华盛顿特区终止合作关系，美国首都正围绕自动驾驶汽车（AV）的全国性立法以及劳工利益补偿展开新一轮政治博弈。

蒙大拿州打破规管允许使用未审批实验药，研究证实肌酸联合抗抑郁药提升疗效

在生物医药、前沿科学与健康领域，美国蒙大拿州今日正式出台了一项突破性的新规，明确允许所有急重症患者直接获取并使用未经美国 FDA 最终批准的实验性药物。这一极富争议的政策打破了传统长达数年的医药监管锁链，被视为生物科技初创公司与前沿疗法的重大利好。在精神健康研究方面，《加拿大精神病学杂志》发表的 5 项独立研究证实，将日常营养补充剂肌酸（Creatine）与标准抗抑郁药联合使用，能够显著提高抑郁症患者的临床治疗响应率；Anthropic 创始人 Dario Amodei 则在最新访谈中再次预测，在 AI 驱动的生物医药突破下，人类平均寿命将在未来 5 到 10 年内实现翻倍。此外，Fountain Life 发布的临床体检数据显示，在 14.4% 的无症状受检人群中，实际上隐藏着未被察觉的致命性疾病。在深空探索领域，科学家在距离地球 49 光年的系外行星上首次成功检测到清晰的大气层光谱迹象，表明该行星具备支持生命生存的基础条件；SpaceX 则使用 Falcon 9 火箭将新一批 24 颗 Starlink 卫星成功送入预定轨道，并同步推进 Artemis 登月与火星载人计划的软硬件对接。

以上是今日重要商业科技动态，下面和我一同走进今天的绿洲早知道时间。

绿洲早知道

今天的科技与金融信息流里，表面上是 OpenAI 刷爆学术界的 Astra 模型和存储巨头铠侠赚翻了的财报，但如果你把甲骨文、Alphabet、华尔街银行、甚至肯塔基州一个小镇政府的动作拼在一起，你会发现一个极其深刻且危险的趋势：AI 算力竞赛正在从一场软件与算法的突破，迅速演变成一场高度金融化、杠杆化且开始撞击物理墙的重资产地产对赌。

很多人可能以为，AI 行业现在的核心矛盾依然是“谁能做出更聪明的模型”。但只要你看一眼今天的资本流向就会明白，硅谷和华尔街的战场早已转移到了物理世界和金融资产负债表上。

首先看资金端的疯狂程度。甲骨文宣布把 100% 的营收直接砸进资本开支，Alphabet 仅仅为 TPU 租赁就背上了 438 亿美元的担保债务。更夸张的是华尔街与云厂商发明的“预融资”（Pre-financing）结构：针对全球高达 7.5 万亿美元的 AI 基建需求，银行甚至可以在最终租赁协议完全敲定之前，就把巨额资金直接拨给开发商，用于抢购土地、做电力可行性研究以及采购极其稀缺的电力设备。这在传统商业地产里是不可思议的——这相当于房子还没租出去，银行就把地皮和建材的钱全额垫付了。数据中心运营商 CyrusOne 和估值 250 亿美元的算力商 Nscale 急着在今年秋天 IPO 退出，本质上就是第一批踩在杠杆风口上的资金，急于在资本市场高位落袋为安。

但这场由资本强行堆砌的基建狂潮，正在遭遇两个致命的瓶颈：一个是物理世界的硬约束，另一个是算法本身的亚线性回报。

在物理世界上，肯塔基州 Cave City 的案例是一个极其标志性的信号。工业联盟拿着 48 亿美元、1.2 吉瓦（GW）的数据中心规划兴高采烈地去找当地政府，结果几天内就被当地一纸为期一年的“建设暂缓令”直接拍死在墙上。为什么？因为 1.2 吉瓦的用电量足以吞噬整个区域的电网负载。无论华尔街的预融资打得有多热，当电网承载力耗尽、地方居民和传统工业开始反抗时，资本在物理墙面前寸步难行。硬件供应链的瓶颈同样刺眼：Lumentum 的 InP 激光器出货比需求低了 30% 以上，铠侠虽然拿下了 75% 的惊人营业利润率、单季净利暴增 45 倍达到 54 亿美元，但这恰恰说明算力基础设施的成本被上游硬件商吃掉了绝大部分，下游算力买家的利润空间被无限压缩。

而在算法实际上，著名 AI 研究员 Jeremy Howard 指出的事实更为残忍：大模型的能力增长除以投入资金，呈现出极其明显的“亚线性”（Sublinear）特征。简单来说，就是你多花 10 倍的钱砸算力和电力，模型能力可能只能提升 20% 到 30%。

这就引发了一个关键的逻辑闭环：当巨头们把 100% 的营收和数十以百亿美元计的债务押在基建上，而算力带来的实际模型提升却在遭遇亚线性边际递减时，这场游戏该怎么维持下去？

今天素材里最值得深思的一个细节，揭示了硅谷头部实验室的应对策略——OpenAI 和 Anthropic 正在华盛顿开展秘密游说，要求美国政府对 Meta 和 xAI 等坚持开源前沿模型的公司实施同等严格的“前沿模型安全审查”。

请仔细品味这个动作背后的商业动机。OpenAI 和 Anthropic 背负着最沉重的重资产资本开支与融资压力，如果开源社区能够以百分之一的成本克隆出同等能力的模型（正如 DeepSeek V4-Flash 把推理成本打掉 105 倍、企业用 Claude Code 或第三方 Agent 直接替换掉十几万美金的 SaaS 一样），那么高价卖 Token 的商业模式就会瞬间崩塌。因此，他们游说华盛顿并不是为了纯粹的防范 AI 灾难，而是要用政策法规作为行政护城河，强行抬高开源对手的合规门槛，从而保住自己的定价权与高昂 Capex 的回收周期。

如果今天你只能记住一件事，那就是：AI 产业的底层风险，正在从“大模型到底能不能变成产品”，转移为“数万亿借来的基建资金能否在物理电力墙和亚线性回报彻底暴露前收回成本”。

当科技巨头把所有现金流填进土地和电网、华尔街在未签约前就提前放贷、上游存储商榨干 75% 的利润率、而领先的实验室开始通过行政游说来限制竞争时，算力这根杠杆绳索已经拉到了最紧的状态。在接下来的半年里，任何关于数据中心电力延期、巨头 Capex 缩减或开源模型能力追平的信号，都可能成为这场重资产对赌中最敏感的触发点。

以上就是今天绿洲日报的全部内容，那我们明天再见。